国际市场:

汇市概述：最近数个交易日的走势一个明显特点就是经济越强劲，货币越强劲。自美国第四季度GDP公布以来，这种走势就体现得非常明显。该数据公布后，市场的主调并不是风险偏好情绪，相反当日日元交叉盘还下跌并创下近期新低。更为直观的是，非美货币全线下跌。本周尤其是如此，今日的ISM非制造业指数和ADP就业预估数据更加印证了这一观点。尽管ISM非制造业数据差于预期，但是好于前值，而ADP就业预估人数显示美国经济复苏的势头更加强劲，这要比陷入通缩的日本、受财政问题困扰的欧洲、不敢进一步加息的澳洲、因加元升值导致经济复苏步伐放缓的加拿大等国家要看起来好得多。所以，如果再以风险偏好作为美元的主导因素，恐怕要逆势而为。再来看非农就业数据，尽管12月非农就业人数差于预期，但是仍延续了非农就业人数增幅放缓的势头，因此无论1月份非农就业人数是好于预期还是差于预期，只要1月非农就业人数降幅低于前值，应该还是支持美国经济复苏运行良好的观点。区别在于，若数据好于预期，那么近期走强的美元无疑将如虎添翼，如果差于预期，美元可能面临回调压力，但是这可能难以改变中期的上行趋势方向。今日伯纳克、奥巴马讲话对市场影响不大。

国内市场：

国务院原则通过公立医院改革试点指导意见
国务院总理温家宝2日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《关于公立医院改革试点的指导意见》，决定按照先行试点、逐步推开的原则，由各省(区、市)分别选择1至2个城市或城区开展公立医院改革试点。

擦边球被叫停银行全面收紧二套房贷
关于商业银行收紧房贷的消息近来不断出现。记者昨天从上海多家商业银行处了解到，今年1月中旬以前，虽然二套房贷款首付要求四成，但实际上很多银行仍可通过“改善型购房”和“以个人为单位”等方式，规避有关限制；而1月中旬以来，上海各商业银行打“擦边球”的做法已被全面叫停。

澳央行意外不升息 中国加息预期降温

http://forex.hexun.com/2010-02-03/122583557.html

本报讯 （记者陈海玲）继上周十国议息无一加息后,澳大利亚央行昨日议息亦保持利率不变,大出市场意外。此外中国1月份食品价格速度放慢,1月CPI可能回落,市场因此预计中国本已如箭 在弦的加息行动将延后,今年一季度应加息无望。

澳大利亚通胀2.6%

澳大利亚央行2月2日决定将基准利率维持在3.75%的水平不变。澳大利亚央行行长格伦·史蒂文斯在一份声明中说,目前实行稳定的货币政策是适宜的。

澳大利亚央行此举令市场分析人士感到意外。数据显示,澳大利亚2009年12月份通胀指数环比上升0.3%。12月份消费物价水平按年率计算同比上升2.6%,为9个月以来最高值。

分析人士因此认为,4.0%的基准利率水平比较符合澳大利亚当前经济状况。

中国1月CPI料回落

而澳大利亚央行等暂缓加息的行动也令市场对中国短期内加息的预期迅速降温。此外,中国的通胀压力进入新年后也意外地有所放缓,这也减轻中国近期加息的压力。

高盛中国经济学家宋宇称,食品绝对价格在年初往往受季节性因素影响而走高,但农业部和商务部公布的食品价格均基本没有上涨。高盛因此预计1 月份CPI 同比增幅可能会从去年12 月的1.9%小幅回落,这意味着经季节因素调整后的CPI 月环比增幅可能会从去年12 月的8.4%大幅降至0%附近。

中国加息最早也只可能是4月份

澳大利亚保持利率不变,而从我国目前利率政策调整考虑的因素来看,其主要关注因素应是出口恢复和物价动态。

从出口情况来看,兴业银行资深经济学家鲁政委认为,如果未来出口同比增速至少三个月能够继续稳定在15.0%以上,且环比保持在5.0%左右,就预示着我国外需和整个经济进入到了更为稳固的回升通道,未来应当关注总需求回升对物价水平的向上拉动。

“我们认同一旦CPI 越过2.25%的基准利率门槛, 加息的脚步就进一步迫近了。而根据我们预测,1 月份CPI 同比和环比可能都会略低于去年12 月,而2 月份CPI 虽然在春节因素的扰动下可能越过2.25%的门槛,但这种不稳定的数据应该不会构成加息的依据。同样, 节后第一个相对较为稳定的数据出现在3月份, 而发布的时间则在4 月上半月, 如果届时环比超出正常水平, 则可能构成加息诱因。因而,即使加息时间点提前,最早的时间窗口也只可能是4 月份,而不大可能更早。而如果一季度数量工具平滑信贷政策效果显著, 则加息时间窗口可能进一步推迟至6-9 月份。当然,基于回笼流动性及平滑季度和月度信贷的需要,我们仍然认为在农历新年前再度宣布上调准备金率、而执行时间则在农历新年后的可能性很大。”鲁政委表示。

宋宇预计中国政府在未来数月将收紧政策,通过窗口指导直接控制银行放贷,但加息并不会在近期发生。美国银行及美林银行中国经济分析师陆挺也认为, 今年三月份后中国才可能会加息。 （陈海玲）

以上资料仅供参考。